2025年5月12日，中美两国在日内瓦经贸会谈后发布联合声明，宣布同步取消91%的加征关税，并暂停24%的关税实施90天。这一突破性进展标志着自2018年以来的贸易摩擦首次出现实质性缓和，为全球经济复苏注入强心剂。根据声明，美国对中国商品的综合税率从145%降至30%，中国对美关税则从125%下调至10%，降幅均超过100%。

　　此次关税调整聚焦民生与战略领域。新能源设备、消费电子等与民众生活密切相关的商品成为重点受益对象，91%的加征关税被彻底取消。半导体、生物医药等敏感行业的24%关税虽暂停执行，但仍保留10%的基准税率。分析指出，此举既能缓解企业短期压力，又为后续谈判保留政策弹性。彼得森研究所测算显示，暂停的24%关税涉及约370亿美元消费电子产品，而保留的10%税率则涵盖156亿美元半导体等战略物资。

　　协议落地后，全球市场迅速作出积极反应。离岸人民币兑美元汇率单日飙升1.2%，恒生科技指数上涨4.7%，特斯拉中国供应链企业股价普遍上涨超10%。美国零售巨头沃尔玛表示，关税削减将显著降低进口成本，预计终端商品价格可下降5%-8%。中国商务部数据显示，首批关税调整清单覆盖约2.3万项商品，预计每年为两国消费者节省超千亿美元支出。

　　尽管短期利好显著，但协议仍暗藏风险。复旦大学教授张家栋指出，双方仅暂停而非取消24%关税，科技封锁、产业补贴等核心矛盾尚未解决。若90天“观察期”内谈判破裂，24%的关税可能恢复。美国参议院共和党领袖已公开批评协议“牺牲制造业回流成果”，国会或将对此发起审查。此外，中国对美稀土技术出口管制等非关税措施虽暂停，但随时可能重启。

　　从博弈策略看，此次协议体现了“技术性暂停”的智慧。美方将特朗普政府4月加征的34%关税拆解为24%暂停与10%保留，实质是对既有政策的“拦腰截断”。中方则通过同步取消91%反制关税，既展现诚意又维护对等原则。商务部国际贸易谈判代表李成钢在发布会上强调，“好饭不怕晚”的回应彰显中方谈判定力，后续将重点磋商数字贸易、知识产权等深层次议题。

　　长期观察中美经贸关系的专家认为，协议标志着双方从“对抗博弈”转向“危机管控”。美国战略与国际研究中心(CSIS)报告显示，此前高关税导致美国企业年均损失490亿美元，中国对美出口占比从21%降至16%。此次调整后，预计中美贸易额有望在一年内恢复至8000亿美元水平。不过，协议未触及《芯片与科学法案》等产业政策，半导体领域的角力仍是潜在冲突点。

　　作为全球经济体量前两强的国家或地区，中美此番“止战”具有深远意义。联合国贸发会议估算，关税削减将拉动2025年全球贸易增长0.8个百分点，新兴市场国家出口预计增加320亿美元。中国国际经济交流中心副理事长魏建国表示，这为APEC峰会重启多边谈判奠定基础，但也警示“脱钩”风险并未消失。未来90天，两国能否在数字规则、气候投资等领域达成共识，将成为检验“竞合新范式”的关键试金石。