最新数据中，中国人民银行研究局局长徐忠在第九届财新峰会表示，稳定经济形势就需要抓住中国经济的主要矛盾，平衡好短期需求管理与结构性改革的关系，因此，当前需要以改革的思路进行需求管理，有效的需求管理也是深入推进供给侧结构性改革，营造适宜的环境的基础。

　　什么是需求管理?徐忠认为，本轮金融危机之后，美国基本上秉承了凯恩斯主义，通过救济、复苏、改革三部曲走出危机，积极的财政政策和宽松的货币政策双管齐下，强而有力的需求管理有力地支撑了经济复苏，为之后的改革和再平衡创造了条件。

　　由此可见，需求管理旨在熨平短期经济波动，当经济周期下行时复苏应当优先于改革。只有在经济正常运行时，才能有效地推动改革，不能为改而改、操之过急。

　　但人们总是习惯于将需求管理和结构性改革混为一谈。这主要是因为作为转轨国家，我国的相关体制机制没有建立健全，宏观调控宽泛化，市场投资承担了短期需求管理和结构性改革的双重任务，一些改革甚至以行政式的调控手段加以推进，短期需求管理与结构性改革的权衡表现为宏观调控对短期与中长期目标的权衡。

　　徐忠认为，各个部门牵头制定和实施的经济政策或多或少、或明或暗地被纳入了宏观调控当中，甚至一些本应该保持稳定的法律、规章、制度也被作为了宏观调控的手段，价格政策、土地政策、环保政策、监管政策都被赋予了宏观调控的职能。“例如大家非常关注的房地产调控政策，借助于行政干预手段，限购、限贷、限价、限售、限商，市场上称之为五限谱，其威力一点也不亚于财政政策和货币政策。从这个意义上来讲，宏观调控的外延被无限扩大”。

　　“要平衡好两者的关系，就必须在特定的经济发展阶段准确把握经济的主要矛盾，妥善施策”，他强调。

　　那么我们当前面临的主要矛盾是什么?中央政治局10月31日召开会议，提出了“当前经济运行稳中有变”这一重要判断，说明我国经济运行环境明显变化，经济下行压力明显加大，有效需求不足已成为当前的主要矛盾，而这一趋势在2019年还将延续。

　　“必须清醒认识到当前经济下行压力有相当一部分是前期政策落实不到位的结果，主观因素影响更为显著”，徐忠强调，“前一阶段的政策调控存在一刀切倾向，在整顿地方政府隐性债务的同时，为考虑补短板的基建资金的缺口，基建投资迅速下跌。房地产市场存在补库存的压力下，通过限制政策打击投机需求，当然也误伤了合理的改善性住房需求。行政性去产能更多地是去产量，改善中上游行业的盈利。运动式的加强环保，加大企业的负担，很多有效率的民营企业不得不退出市场。一些宏观政策缺乏统筹，相互不协调，政策效应同向叠加，一些初衷是好的政策产生了相反的效果”。